I det här avsnittet av Magnus om Räntemarknaden ger ränteförvaltare Magnus Rosén vår syn på vad som har hänt på räntemarknaden och vad som kan komma att bli slutet av Riksbankens räntesänkningscykel.
Inflationen i Sverige, mätt som KPIF, kom in högre än väntat för januari med en ökning på 2,2 procent mot förväntat 1,6 procent. Det gör det svårare för Riksbanken att sänka räntan ytterligare. Samtidigt väntas BNP växa med 1,5 procent i år och 2,8 procent nästa år, vilket ökar konsumtionen och riskerar att stimulera inflationen. I Europa var inflationen 3,0 procent för januari, mätt som KPI, medan tillväxten är fortsatt svag och där tysk BNP endast väntas öka med 0,3 procent i år. ECB planerar tre räntesänkningar under året, men om inflationen fortsätter att stiga kan den planen behöva justeras. I USA nådde KPI-inflationen 3 procent under januari och har således stigit sedan september 2024. Detta har fått marknaden att justera sina förväntningar på räntesänkningar på Fed till mellan en och två sänkningar i år från tidigare fyra sänkningar. Mycket av detta till följd av osäkerheten kring Trumps ekonomiska politik.
På kreditmarknaden har vi flyttat fokus från fastighetsobligationer till juniora bankobligationer där AT1-obligationer fortfarande erbjuder en relativt hög avkastning och baserat på rörliga kuponger en låg ränterisk.
Se hela avsnittet genom att klicka på bilden nedan eller någon av följande kortfilmer där Magnus talar om: