Den gångna veckan har vi bland annat fått inflationssiffror för augusti från Sverige och USA. Den amerikanska KPI-inflationstakten föll tydligt till 2,6 procent på årsbasis efter att ha legat väldigt nära 3 procent i över ett år. I Sverige fortsätter prisökningstakten att falla och i augusti uppgick den bredare KPI-inflationen till 1,9 procent och KPIF-inflationen till 1,2 procent, vilket var lägre än Riksbankens prognoser. På onsdag kommer Federal Reserve med räntebesked. Sannolikt blir det en sänkning av styrräntan med 25 punkter, men en sänkning på 50 punkter kan inte uteslutas. Styrräntan i USA har legat på 5,25 - 5,50 procent sedan juli 2023.
Den europeiska centralbanken ECB sänkte som väntat sina styrräntor med 25 punkter igår. Inför Riksbankens räntebesked den 25:e september är en sänkning med 25 punkter till 3,25 procent sedan länge intecknat och inflationssiffran för augusti bekräftar detta. Att ECB sänkte sina styrräntor igår förenklar för Riksbanken att följa sin räntebana utan att skapa onödig ränteskillnad med Europa.
Terminskontrakten för korta räntor indikerar fortsatt att styrräntan i Sverige kommer att sänkas minst tre gångar, med totalt 75 punkter, fram till årsskiftet och därefter minst tre gånger, med ytterligare totalt 75 punkter, under det första halvåret 2025.
Risk att bättre tider skjuts på framtiden
Utvecklingen på aktiemarknaden styrs naturligtvis mycket av investerarnas syn på konjunkturen, som är viktig för vinstutvecklingen. Det första halvåret har generellt sett varit stabilt avseende den generella efterfrågan i ekonomin och det har funnits en förhoppning om bättre tider under andra halvåret. Nu ser det ut som att uppgången skjuts något på framtiden. Vi har sannolikt det värsta bakom oss i Sverige, men den amerikanska ekonomin förväntas visa en lugnare ekonomisk aktivitet kortsiktigt, vilket också är skälet till de förväntade räntesänkningarna.
I veckan har vår aktieförvaltare Mattias Eriksson haft förmånen att prata alltifrån konjunktur, det amerikanska presidentvalet, till enskilda aktiecase i Börsmorgon på Di TV och i EFN Börslunch. Se länkar till klipp längre ned.
Mattias lyfte bland annat fram några verkstadsfavoriter som är innehav i vår aktieförvaltning och diskuterade även vårt nya innehav Carlsberg. Han fick även möjlighet att vädra sitt missnöje med att de svenska storbankerna handlas med så hög riskpremie.
Utvalda klipp från Börsmorgon:
Börslunch, EFN, hela programmet:Därför föredrar förvaltaren Clas Ohlson före rusande Rusta | EFN.se
Comments