Börsåret 2025 hittills: Norden rör sig i olika riktningar

Stark återhämtning på Stockholmsbörsen

Stockholmsbörsen gick starkt i början av 2025 och var upp nästan 11 procent i mitten av februari. Kort därefter, den 2 april, kom ”Liberation Day”, som innebar en kort och intensiv nedgång. Sedan botten den 9 april har Stockholmsbörsen stigit med 24 procent. Det är framför allt bankerna som drivit uppgången i år. Även teleoperatörerna och råvarubolag, som till exempel Boliden, Lundin Mining och SSAB, har gått bra. 

Nordiska börser åt olika håll

På de nordiska börserna har försäkringsbolagen utvecklats mycket positivt, medan fastighets- och skogsbolag gått svagare. Även på bolagsnivå syns tydliga skillnader, där flera större bolag haft en svag utveckling under året: Novo Nordisk (–37,5 procent), Ørsted (–34 procent), Coloplast (–26,1 procent) och DSV (–14,6 procent).

I Sverige är det, som sagt, främst bankerna som förklarar årets uppgång. I Danmark har utvecklingen varit blandad – det danska indexet är ned 22,8 procent, en nedgång som till stor del förklaras av kursfallet i Novo Nordisk. I Finland har Nordea, Kone, Sampo, Wärtsilä, Fortum och Telia lyft index, medan skogsbolagen har gått svagare. Sammantaget är Helsingforsbörsen upp 17,5 procent i år. Norge har haft en gynnsam sammansättning i år med bank, försäkring, försvar (Kongsberggruppen) och lax – nästan alla större bolag på Oslobörsen har stigit, vilket bidragit till att index är upp 18,7 procent i år.

Starkt kvartal för PAM Distressed Opportunities

PAM Distressed Opportunities (PDO) fortsatte att utvecklas starkt även under det tredje kvartalet och steg preliminärt med 1,37 procent, vilket sedan starten i slutet av 2023 summerar till en preliminär uppgång på 23 procent. Höga kuponger, sammantaget med stigande obligationspriser, fortsätter att generera avkastning i en alltmer likvid miljö för svenska fastighetsbolag. 

Mer information om det tredje kvartalet finns på PDO | Marknadsbrev.

Utveckling under året för utvalda marknader